Ο κλάδος των hedge funds, το αμερικάνικο υπόδειγμα, η ανάπτυξη του κλάδου στην εγχώρια οικονομία και οι διεθνείς εξελίξεις

Abstract

Η μελέτη αυτή λαμβάνει χώρα επί των σύγχρονων και ολοένα μεταβαλλόμενων ζητημάτων που αφορούν τις εγχώριες αλλά και διεθνείς εξελίξεις των Χρηματηστιριακών αγορών, καθώς και του πλαισίου που τις διέπουν. Η προσσέγγισή μας εντάσεται στο πεδίο, που πολλοί από τους Χρηματοοικονομικούς αναλυτές χαρακτηρίζουν ως νέες και σύγχρονες μορφές χρηματιστηριακής επένδυσης, εμπεριέχοντας την αντιστάθμιση του Κινδύνου. Πιο συγκεκριμένα τις τελευταίες δεκαετίες έχουν κάνει αισθητή την παρουσία τους στις Διεθνείς Χρηματιστηριακές αγορές και με σημαντικά επίπεδα αποδόσεων, τα λεγόμενα “Hedge Funds” τα οποία και αποτελούν αντικείμενο της δικής μας μελέτης και έρευνας. Με άλλα λόγια η εργασία αυτή πραγματεύεται την αποτύπωση και διασαφείνιση των εννοιολογικών προσδιορισμών των “Hedge Funds” με μια σύντομη ιστορική αναδρομή, το προσδιορισμό του πλαισίου λειτουργία τους, καθώς και το νομικό και θεσμικό πλαίσιο μέσα στο οποίο διεκπεραιώνεται αυτή. Εμβαθύνοντας ακόμη περισσότερο προχωράμε στην ανάλυση της μορφής, της δομής και της στρατηγικής των Hedge Funds, προβαίνοντας σε σύγκριση και διαφοροποίησή τους με τα αμοιβαία κεφάλαια (“Mutual Funds”), καταλήγοντας στο γεγονός ότι τα “Hedge Funds” αποτελούν μια νέα και σύγχρονη μορφή χρηματοοικονομικής επενδυτικής δραστηριότητας. Η μελέτη αυτή φυσικά, επιτυγχάνεται αρχικά με την ανάλυση της ανάπτυξης του κλάδου των Ηedge Funds στην Διεθνή αγορά με εστίαση στην διάκριση των Hedge Funds βάσει δομής και στρατηγικής τους, επιπερόσθετα με την ανάλυση των στατιστικών αναφορών στα δεδομένα των Hedge Funds (“Bias”) και των εκάστοτε στρατηγικών των “Hedge Funds”, καθώς και τους παράγοντες του ρίσκου που τις χαρακτηρίζουν. Επιπλέον σημαντική είναι η ανάλυση του νομικού και θεσμικού πλαισίου λειτουργίας των Hedge Funds όσον αφορά την προστασία του επενδυτή, το “Systemic Risk” και την ακεραιότητα και διαφάνεια της αγοράς, καθώς και απαντήσει επι του ερωτήματος αν τα “Hedge Funds” επιτυγχάνουν υπερβάλλουσες αποδόσεις πέρα από την έκθεσή τους σε συστηματικούς παράγοντες ρίσκου. Τέλος η θεωρία μετουσιώνεται σε πράξη, καταγράφοντας τις τρέχουσες εξελίξεις του κλάδου των Hedge Funds, αποτυπώνοντας την επικαιρότητα του κλάδου και των στρατηγικών των Hedge Funds, καθώς και εξετάζοντας την επίδραση που ασκούν καθώς και αυτήν που τους ασκείται από οικονομικούς παράγοντες της Διεθνούς αγορά.