Θεωρία κινδύνου σε χρηματοοικονομικά μοντέλα

Abstract

Η παρούσα εργασία πραγματεύεται τη Θεωρία Κινδύνου και το πώς αυτή εισχωρεί στην ανάπτυξη των κατάλληλων χρηματοοικονομικών μοντέλων. Στην αρχή, παραθέτονται κάποιες βασικές έννοιες και ορισμοί της θεωρίας κινδύνου, ορίζεται η πιθανότητα χρεοκοπίας και η έννοια του τυχαίου αθροίσματος, το οποίο διαδραματίζει καθοριστικό ρόλο στην περαιτέρω ανάλυσή μας. Στο κεφάλαιο 2, αναπτύσσουμε την έννοια του κινδύνου, διαχωρίζουμε τα διάφορα είδη του και εξηγούμε πώς μοντελοποιείται ανάλογα με το είδος του (κίνδυνος της αγοράς, λειτουργικός κίνδυνος και πιστωτικός κίνδυνος). Στο κεφάλαιο 3, αναλύουμε την έννοια της χρηματοοικονομικής μοντελοποίησης και πιο συγκεκριμένα, επεξηγούμε τρία πολύ βασικά μοντέλα: το μοντέλο προεξόφλησης ταμειακών ροών (DCF), το μοντέλο εξαγοράς με μόχλευση (LBO) και το μοντέλο συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A). Στα κεφάλαια 4 και 5, μέσα από μαθηματικές σχέσεις, ορισμούς και θεωρήματα αναπτύσσουμε το κλασσικό και το ανανεωτικό μοντέλο κινδύνου, αντίστοιχα, τα οποία αποτελούν χαρακτηριστικότατη απεικόνιση του τρόπου με τον οποίο η θεωρία κινδύνου υπεισέρχεται στη χρηματοοικονομική μοντελοποίηση. Στο κεφάλαιο 6, κάναμε μια σύγκριση των δυο σημαντικών μοντέλων κινδύνου που αναπτύξαμε στα δυο προηγούμενα κεφάλαια, δηλαδή του κλασικού και του ανανεωτικού μοντέλου, μέσα από απεικονίσεις πινάκων και διαγραμμάτων τα οποία καθιστούν στον αναγνώστη πιο εύκολη την κατανόηση των ομοιοτήτων και διαφορών των δυο αυτών μοντέλων.