Θέματα διαχείρισης χαρτοφυλακίων

Abstract

Η παρούσα διπλωματική εργασία πραγματεύεται την διαχείριση χαρτοφυλακίου μέσω μιας συγκριτικής ανάλυσης διαφόρων τεχνικών βελτιστοποίησης. Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στη μη-γραμμική προσέγγιση των Newey & Powell (1987) για την ποσοτικοποίηση της αξίας σε κίνδυνο (expectiles VaR) ενώ παράλληλα υιοθετούνται και άλλες συμβατικές προσεγγίσεις αποτίμησης της αξίας σε κίνδυνο (VaR και CVaR). Χρησιμοποιώντας δεδομένα χρηματοοικονομικών δεικτών από τις σημαντικότερες διεθνείς χρηματαγορές τα εμπειρικά ευρήματα της παρούσας διπλωματικής εργασίας τάσσονται υπέρ της αποτελεσματικότερης βελτιστοποίησης χαρτοφυλακίων μέσω μη γραμμικών τεχνικών όπως η ασύμμετρη αξία σε κίνδυνο των Newey & Powell (1987). Η βελτιστοποίηση βελτιώνεται περαιτέρω με την υιοθέτηση στοχαστικών διαρθρωτικών μεταβολών στα αυτοπαλίνδρομα υποδείγματα δεσμευμένης ετεροσκεδαστικότητας (MS-EGARCH).