Η αγορά της ενέργειας σε ένα διαρκώς μεταβαλλόμενο περιβάλλον

Abstract

Η υψηλή αστάθεια και η αβεβαιότητα χαρακτηρίζουν το παγκόσμιο οικονομικό περιβάλλον, που περιλαμβάνει μεταξύ άλλων τις χρηματιστηριακές και χρηματοπιστωτικές αγορές. Ειδικότερα, οι αγορές αργού πετρελαίου, βενζίνης και φυσικού αερίου που αποτελούν ζωτικούς φυσικούς πόρους για την παγκόσμια οικονομία, βιώνουν περιόδους μεγάλων διακυμάνσεων και μεγάλης αβεβαιότητας. Το αργό πετρέλαιο συγκεκριμένα, το οποίο είναι ένα εμπόρευμα στρατηγικής σημασίας για όλες τις οικονομίες, είναι το πιο ασταθές εμπόρευμα. Μετά από την κατακόρυφη πτώση των τιμών του τον Απρίλιο του 2020,λόγω της πανδημίας του COVID-19 ,ξεκίνησε σταδιακά η ανάκαμψη του φτάνοντας στην κορύφωσή του τον Φεβρουάριο του 2022 με την έναρξη του πολέμου στην Ουκρανία. Αυτές οι σημαντικές διακυμάνσεις επηρεάζουν, όχι μόνο την οικονομική ανάπτυξη των χωρών εξαγωγής πετρελαίου αλλά και την ανάπτυξη των χωρών εισαγωγής πετρελαίου. Οι διαταραχές της τιμής του πετρελαίου επηρεάζουν σημαντικά τις τιμές των μετοχών και κατά συνέπεια τον πλούτο των μετοχών(Fisher 1930-Williams 1938).Αυτό επιτυγχάνεται μέσω διαφορετικών καναλιών, συμπεριλαμβανομένων του κόστους παραγωγής, επιτοκίων και πληθωρισμού μεταξύ άλλων. Η ανταπόκριση των τιμών των μετοχών στην αστάθεια των τιμών του πετρελαίου, εξαρτάται από το εάν η οικονομία είναι χώρας εισαγωγής ή εισαγωγής πετρελαίου(Youssef and Monki , 2019-Wand and Liu ,2016). Οι τιμές του πετρελαίου και οι χρηματιστηριακές αγορές κινούνται παράλληλα ή σε αντίθετες κατευθύνσεις. Η πολύπλοκη και χρονικά μεταβαλλόμενη σχέση μεταξύ των τιμών του πετρελαίου και των χρηματιστηρίων, έχει προσελκύσει την προσοχή του οικονομικού τύπου, των επενδυτών , των φορέων χάραξης πολιτικής, των ερευνητών και του κοινού τα τελευταία χρόνια.